이차전지 자동화 장비 업체, 엔에스

안녕하세요.

오늘은 이차전지 자동화 장비 업체인 엔에스에 대해 알아보겠습니다.

 

종목 요약:

• 전기차용 2차전지 시스템 분야 Total Solution Provider
• 2차전지 제조설비 및 레이저를 이용한 특수 가공
• 자동화시스템 공정에서의 탁월한 기술적 우위 확보
• 2차전지 자동화시스템 기업은 전 세계적으로 약 30개 미만의 기업들이 경쟁 ▶ 자동화시스템 제작을 위해서는 단순히 기계적 기능 뿐만 아니라 각 공정에 대한 높은 이해도 및 라인 특성에 맞는 설계 능력 보유 필수 ▶ 특히, 디게싱 공정 자동화시스템은 2006년 이전까지 캐논사의 독점 공급에서 2007년 LG화학과의 공동 개발을 통한 국산화 성공 ▶ 탁월한 기술력 보유 1) 속도 35% 향상, 2) 생산 제품 용량 및 Size 30% 향상, 3) 신속한 고객사 대응 능력
• 디게싱 공정: 전극공정부터 활성화공정을 거치는 동안 전지 내에 축적된 가스를 상온에서 배출시키는 공정
• 우리는 조립 공정과 디게싱 공정에 들어가는 모든 시스템 턴키 수주를 해서 공급하는 회사다.
• Package/Degas In-Line 시스템의 Turn–key 제작(수주) 시장 진입을 위해서는 최소 2~3년의 진입장벽이 존재
• 조립공정 장비 길이 30미터 정도 된다. 디게싱공정은 25미터 정도 된다. 거기에 들어가는 장비들.
• 레이저를 이용한 광학필름 커팅 및 마킹 응용시스템 제작

과거에 알아보았을 때 나름 괜찮은 기업같아 보였었는데요. 지금은 주가로 증명하고 있는 것 같습니다. 역시 주가가 오르기 전엔 그저그랬다가 주가가 오른 뒤에서야 관심이 가는걸 보니 아직도 멀은 것 같습니다.

 

최근 주가는 아래 이슈로 올랐었는데요.

 

중국 250억 규모 2차전지 제조장비 공급계약 소식에 상승세
2019/09/03

1대1 무증 소식에 상승세
2019/09/09

110억 규모 2차전지 제조장비 공급계약 소식 상승
2019/09/30

에코프로비엠 삼성sdi와 합작 법인 설립에 관련주 상승세
2020/02/11

일부 2차전지 상승 속 2분기 호실적 모멘텀 지속 등에 상한가
2020/08/12

 

작년부터 계속 주가를 올릴만한 호재성 이벤트들이 꾸준히 있었네요. 2차전지 업체들이 워낙에 많다보니 관심을 좀 디테일하게 주지 않으면 이렇게 종목을 놓치게 되고, 모든 종목들을 다 디테일하게 알수는 없으니 어려운 일인 것 같습니다.

 

그러면 기업분석 보고서를 열어보겠습니다.

 

종목_자본재_엔에스(217820).pdf

1.90MB

코스닥 시장에 상장된지는 5년정도 되었네요.

전체 차트를 놓고 보면 고점영역과 저점영역이 확실히 눈에 보이네요.

 

이차전지의 경우 폭발 위험이 있다보니 기술 신뢰도가 높아야 할 것이고 한번 쌓은 거래처는 앞으로도 계속 선호하게될 영향이 높다고 보여지는데요. 동사의 경우 보유 기술 내역은 위와 같습니다.

 

이차전지 자동화 장비가 주 매출이고 레이저 자동화 장비는 매출 비중이 줄어들고 있네요. 

 

이차전지 산업 구분과 참여기업 정리가 잘 되어 있습니다. 엔에스는 장비관련주이고요. 요즘 특수소재 분야가 매우 핫했죠. 대주전자재료, 나노신소재가 매우 부각을 받았는데 엠케이전자가 들어있는 것은 의외네요. 엠케이전자는 반도체 관련주로 리드선 분야가 주사업인데요. 이차전지 관련해서 그래도 과거 부터 꾸준히 연구개발을 해오던 기업으로 알고 있습니다. 조만간 결실을 맺게 되지 않을까 싶네요. 그런데 엠케이전자도 최근 주가가 많이 올라온 상태입니다.

 

2차전지 제조프로세스가 여러단계가 있어서 동사에서는 조립공정과 디게싱공정의 자동화 장비가 주력이라고 보시면 되겠습니다.

 

조립공정에서 10여개의 개별장비들이 구성된다고 하니 동사에서는 이러한 개별장비들의 자동화를 구현한 것이 아닌가 싶네요. 사실 이런 부분은 읽어봐도 이해가 잘 되질 않더군요. 일단 개별장비들이 여러개가 있다보니 이들 장비의 연결을 얼마나 잘 해서 제조과정에 문제가 없게 하는지 이러한 부분들에 동사의 기술력이 매우 많이 녹아있다고 볼 수 있을 것 같습니다. 

 

디게싱 공정이라 함은 셀 내부의 가스를 제거하는 중요한 마무리 과정이라고 하고요. 이는 폭발 위험성과 연관이 있으므로 장비의 품질이 매우 중요해 보이는 공정입니다. 그런 공정에 두각을 나타내고 있는 업체이니 지금 생각해보니 동사 장비의 중요성이 높아 보이네요. 

 

매출액은 아무래도 2차전지 산업의 성장성이 매우 높다보니 꾸준히 증가할 수 밖에 없을 것이고요. 매출액 증가에 따라 영업이익률이 점점 높아져서 향후에는 두자리수도 가능하지 않을까요. 그리고 성장섹터인데도 동사에서는 배당도 지급해 주고 있네요. 배당보다는 이런 섹터는 다시 회사에 재투자해서 더욱 고성장을 목표로 하는 것이 나아 보입니다.

 

이상으로 동사에 대한 포스팅을 마치겠습니다.

감사합니다.