역대 최대 실적을 향해 가고 있다는 기업, 제너셈

안녕하세요.

반도체 기업들의 주가 상승이 상당하였는데요. 반도체 관련주중에서 스몰캡에 속하는 기업인 제너셈에 대해 알아보겠습니다.

 

제너셈은 우선 시총이 현재 370억대 밖에 되질 않는 소형주입니다. 기술분석보고서 제목에 역대 최고 실적을 향해 가고 있다고 해서 알아보려고 합니다.

 

반도체 관련 기업인 만큼 적자와 흑자를 사이클을 타면서 반복하는 업체로 볼 수 있겠는데요. 이번에는 왜 역대 최고 실적을 향해 가고 있다는 것인지 회사에 무언가 변화가 생긴게 아닌지 궁금하네요.

 

분기로 보시면 오히려 최근 분기에서는 적자가 발생하였습니다.

 

우선 동사는 반도체 후공정 분야 기업입니다. 전 세계 약 40개 국가에 고객사를 확보하고 있다곤 하나 매출을 보면 고객사가 많아도 납품량이 소량인 사업인듯 합니다. 우선 레이저 마킹을 하는 장비가 있고요. 반도체 공정에 쓰이는 장비 중 하나인 테스트 핸들러를 국산화 하였다고 하네요.

 

그리고 최근 모멘텀거리는 EMI Shield 부분 매출이 본격화 된 게 아닌가 싶습니다. EMI Shield는 전자파를 차폐하는 분야라고 보시면 되는데요. 전자기기가 소형화되고 고집적화 될수록 전자파로 인해 영향을 받으면 기기가 오작동 할 수가 있습니다. 그래서 이 부분의 전망은 유망하다고 볼 수 있겠습니다.

 

그리고 마지막 부분에 보면 2020년도에 아이티엠반도체나 SK하이닉스 등과 신규 공급 계약을 체결하였다고 하네요. 이러한 부분 때문에 최근 동사의 주가가 올라오게 된 것이 아닌가 싶습니다. 아이티엠 반도체는 애플사에 납품하는 전력 관리하는 모듈 같은 것을 납품하는 것으로 아는데요. 그 성장세가 무섭습니다. 만약 이런 기업에 동사의 장비가 납품된다면 납품하는 곳의 성장과 그 궤를 같이할 수도 있다고 볼 수 있겠지요. 

 

레이저 마킹은 어차피 그렇게 중요한 부분은 아니다 보니 매출 비중도 한자리수대가 나오고 있고 EMI Shield 부분의 매출 비중이 얼마나 늘어난 것인지는 모르겠으나 단일 품목으로 꽤 괜찮은 비중을 보이는 것 같습니다.

 

최근 변동사항에 EMI Shield 설명 부분이 인상 깊네요. 수요처에 한번 적용되기만 하면 추후 꾸준한 매출이 발생할 가능성이 있어 보이고 현재 수주잔고가 사상 최대치를 기록하여 최대 실적을 낼 것이라 전망하나 봅니다. 이렇게 수주산업의 경우에는 매출 추정을 함에 있어서 수주잔고를 계산하는 방식으로 할 수 있기 때문에 좋습니다.

 

SK하이닉스를 작년에 처음 뚫었군요. 

 

주가를 보면 올초에 무섭세 상승하다가 코로나로 인해 급락 후 다시 회복한 추이네요.

 

대표이사는 우선 전공자에 경력이 풍부한 인물이며 한미반도체 근무 경력도 있습니다.

 

주요 제품에 대한 설명입니다.

 

EMI Shield 부분을 보면 2019년도부터 매출이 급격히 올라온 것을 볼 수 있는데요. 올해 1분기를 단순히 곱하기 4를 하면 올해에는 작년보다 못미치는 매출이 나온다는 것인데 장비 매출의 계절성이 있는 부분인지 확인이 필요해 보입니다.

 

수출 비중에 높네요. 일단 매출처가 다변화 되어 있다보니 한 곳에만 납품하는 리스크는 없다고 봐야겠습니다.

 

EMI Shield의 경우 최근 아래의 기사가 나왔는데요.

http://www.ddaily.co.kr/news/article/?no=199852

커지는 EMI 실드 장비 시장…한미반도체·제너셈 수혜 기대

 

한미반도체가 점유율 1위이고 후발주자가 제너셈인 모양이네요. 대표가 한미반도체게 근무한 경력이 있다고 했었죠? 그래서 EMI 사업 부분을 공유하는 것이 아닌가 싶습니다.

 

연구개발 실적을 보면 아직은 상품화 계획이 없고 선행기술 개발 목적 부분에 레이저를 이용하여 드릴링을 한다거나 커팅을 하는 분야가 있습니다.

 

아이티엠 반도체에 납품된게 EMI Shield는 아니네요. 해당 기업도 반도체 모듈 같은것을 만드는 것이라 반도체 후공정 장비중에 한가지를 납품하는 것 같습니다.

 

스몰캡이다보니 증권사 투자의견은 전무하고요. 이상으로 포스팅을 마치겠습니다.

감사합니다.