광학렌즈 제조기업, 디지탈옵틱

안녕하세요.

오늘은 디지탈옵틱에 대해 알아보겠습니다.

 

종목 요약:

• 광학렌즈를 제조하는 정밀 광학 전문기업
• 광 응용 시스템을 개발, 생산하는 광학전문 업체. 개인서비스로봇 시장에 속하는 제품 및 서비스를 주력 사업으로 하는 퓨처로봇 지분 50% 보유(2018.09 기준).
• 광 응용 시스템을 개발, 생산하는 광학전문 기업. 항공(드론) 및 해양(인명 구조, 재해 예방 및 처리) 분야에 사용되는 첨단 무인 로봇 개발기업인 스타크의 최대주주, 첨단광학렌즈(드론 카메라) 사업을 스타크와 공동으로 추진
  
  

주가 변동 이슈:

 

렌즈 생산 수율이 향상되면서 원가 절감 수익률 개선으로 관리종목 탈피 기대에 상승 
2019/09/04 

3분기 연속 흑자 기조를 이어가며 관리종목 탈피 가능성을 높이고 있다는 소식에 상승세 
2019/11/14

동사는 2014년도부터 영업이익이 적자를 이어가고 있는데요. 

그럼 당연히 유상증자를 해야겠지요. 그리고 뉴스를 보니 줄기세포치료사업이라는 단어도 보이네요. 이런 주식은 투자해야할 이유가 거의 없을 것 같은데요. 그래도 뭔가 있을 수 있으니 기업분석 보고서를 보겠습니다.

종목_건강관리장비_디지탈옵틱(106520).pdf

1.36MB

동사는 휴대폰용 카메라 렌즈를 주력사업으로 하고 있다는데요. 아마 경쟁사들에 비해 상당히 뒤쳐져있는 상태가 아닐까 싶네요. 그래도 신성장 동력을 얻기 위해 인공지능 로봇, 줄기세포 치료, 구강스캐너 광학엔진 사업을 진행하고 있는데요. 이런게 바로 사업다악화에 가까운 형태로 볼 수 있을 것 같습니다. 그나마 구강스캐너 광학엔진 사업은 본업과의 시너지가 날 수 있는 분야가 아닌가 싶은데요. 밑에 보시면 세계적인 옵티컬 디바이스 제조기업으로 도약 이런 문구는 아무 의미가 없다고 보면 되겠습니다. 

 

매출 비중을 보시면 렌즈가 거의 대부분이고, 로봇에서는 11억 정도의 매출이 발생하고 있으니 거의 미미한 수준이라고 볼 수 있겠습니다. 그리고 건강식품도 있는데 이건 뭔지 모르겠군요.

지난해 실적 턴어라운드로 관리종목 탈피를 했다는데요. 그럼 연간 실적을 보겠습니다. 네이버에 가서 바로 검색해 보시면 아래와 같이 나오는데요.

주재무제표로 보시면 5년내내 적자입니다. 그런데 여기서 한가지 주의하실점이 코스닥 상장사의 경우 관리종목 여부를 보실 때는 별도 재무제표로 봐야 한다는 것인데요. 그럼 아래와 같이 나옵니다.

그럼 작년에 흑자를 내서 관리종목을 겨우 탈피한 것을 볼수가 있지요. 그런데 이렇게 매년 적자를 내다가 관리종목 지정되어 상폐에 빠질 수 있는 시기에 흑자 전환을 하는것은 한번쯤은 정말 실적이 턴어라운드 한 것이 맞는지 의심을 해 볼 필요가 있습니다. 회사에서는 숫자를 어느정도는 조정을 해서 의도적으로 흑자를 기록하게 할 수 있는 여지가 있기 때문이지요.

 

 

동사의 투자 포인트는 턴어라운드에 성공할 수 있는 기업이겠느냐 하는 점인데요. 그러기 위해서는 신규 사업이 제대로 정착해야 할텐데요. 신규 사업이 성공한다 쳐도 너무 늦게 성공해서 회사에 현금이 부족하여 운영에 문제가 생겨버린다면 의미가 없을 것입니다. 이런 턴어라운드 주식은 투자 난이도가 매우 높기 때문에 내가 정말 확신하는 전망이 있지 않는이상 그냥 무턱대고 신사업에 대한 기대감만을 가지고 투자하면 실패할 확률이 매우 높다고 봐야할 것입니다. 줄기세포는 잘 모르겠고 구강스캐너의 경우에는 성장성이 있어 보이는데요. 이 스캐너의 경우에도 기존에 이미 시장에 진입해 있는 경쟁력 있는 플레이어 들이 있을 것이기 때문에 동사가 과연 기존에 회사내 가지고 있는 광학 관련한 기술을 응용해서 더 나은 제품을 생산할 수 있는 것인지 이런 부분을 디테일하게 확인해 볼 필요가 있겠지요. 그래서 홈페이지에 소개된 부분이 있나 방문해 보았더니 구강스캐너 관련된 제품 소개는 없는 것 같았습니다.

다만 위와 같이 체외진단 시스템이라는 제품 소개란을 발견했는데 누르면 없는 페이지로 나오더군요. 인터넷 검색으로 구강스캐너를 찾아보시면 여러 회사 제품들이 나와 있어서 참고해 보시면 될 것 같습니다.

 

그럼 이상으로 포스팅을 마치겠습니다.

감사합니다.